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东北证券煤价全面上涨带来投资良机

发布时间:2021-01-20 11:23:50 阅读: 来源:酚醛泡沫板厂家

我们在2011年年度投资策略《中国煤炭金融衍生品元年:辉煌而不是彷徨》中首先提出了“煤炭金融衍生品”这一概念,并对全球煤炭金融衍生品市场进行了细致的分析,也对未来国内煤炭金融衍生品进行了展望。我们认为,十二五期间国内煤炭金融衍生品市场将迎来蓬勃发展。

国外煤炭期货市场近年的成功经验,昭示煤炭期货一旦推出,股票市场的有效性将大大增强,煤炭价格的全球化也将更加明显。我们将在未来相当长一段时间内,重点关注煤炭金融衍生品推动煤炭价格全球化,进而促进煤炭类上市公司估值全球化的过程。

我们看好第二季度煤炭行业投资机会,主要逻辑为:1、从产业链价格空间打开(电价调整)和量化预测煤炭价格的结果来看,第二季度将是年内煤炭价格第一次全面上涨的时点。煤炭价格上涨期间,板块具备整体性投资机会;2、焦炭期货推出后,对焦炭、焦煤价格的正面刺激带来的交易性机会,更主要的是为将来煤炭期货推出奠定基础,煤炭企业估值水平有望重铸。

建议在4、5月对煤炭行业进行标配甚至超配,第二季度投资组合为平庄能源(000780)、山煤国际、神火股份(000933)、兖州煤业。同时建议适当关注煤气化、开滦股份、安泰集团等具备业绩支撑的焦炭类上市公司的短期交易机会。

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